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股權(quán)設(shè)計(jì)

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一、為什么要設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)?

1、明晰合伙人的權(quán),責(zé),利

合伙創(chuàng)業(yè)講究情懷沒(méi)錯(cuò),但最終也是要實(shí)現(xiàn)實(shí)際利益,怎么能夠體現(xiàn)你的利益和價(jià)值,很重要一點(diǎn)就是股權(quán)、股比。后者是你在這個(gè)項(xiàng)目中的作用,以及利益的重要體現(xiàn)。

2、有助于創(chuàng)業(yè)公司的穩(wěn)定

也許我們?cè)趧?chuàng)業(yè)的時(shí)候都是同學(xué)、兄弟、閨蜜,大家覺(jué)得,什么股比不股比的,先不說(shuō),先做下去,把事情做成了再說(shuō)。這種情況必定會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題,因?yàn)樵趧傞_(kāi)始關(guān)系好的時(shí)候,大家都不能好好談,出現(xiàn)問(wèn)題肯定更不能好好談,最終的結(jié)果是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目受到影響。

3、影響公司的控制權(quán)

通過(guò)開(kāi)頭的案例可以看出,都是控制權(quán)的問(wèn)題,如果他們的股比能形成一個(gè)核心的控制權(quán),爭(zhēng)議完全可以避免。

4、方便融資

現(xiàn)在投資人跟你談投資的時(shí)候,會(huì)關(guān)注你的產(chǎn)品,關(guān)注你的情懷,關(guān)注你的進(jìn)展,也一定會(huì)關(guān)注你的股權(quán)架構(gòu)合不合理,如果是看到比較差的股權(quán)架構(gòu),他們是肯定不會(huì)投資的。

5、進(jìn)入資本市場(chǎng)的必要條件

相信每個(gè)創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都有IPO這個(gè)目標(biāo),只要IPO,資本市場(chǎng)就一定要求你的股權(quán)結(jié)構(gòu)要明晰,合理。

二、設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)有哪些原則呢?

最差的股權(quán)架構(gòu)是均等

為什么?因?yàn)椴煌暮匣锶藢?duì)項(xiàng)目的貢獻(xiàn)是不一樣的。雖然你出一百我出一百這種出資構(gòu)成是一樣的,但在實(shí)際操作過(guò)程中,每個(gè)人擅長(zhǎng)的點(diǎn)不一樣,他對(duì)企業(yè),對(duì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的貢獻(xiàn)度是不一樣的。

如果股權(quán)一樣,貢獻(xiàn)度不一樣,在創(chuàng)業(yè)的早期可能還OK,項(xiàng)目沒(méi)做成就拉倒,項(xiàng)目做成了肯定會(huì)有矛盾。

好的股權(quán)結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)

1、簡(jiǎn)單明晰

在創(chuàng)始的階段,創(chuàng)業(yè)公司一般比較草根,合伙人不是特別多。比較合理的架構(gòu)是三個(gè)人。

有些人會(huì)問(wèn),投資人在投資的時(shí)候會(huì)看你的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì),那合伙人是不是一定要有完整的組合?這不一定。投資人在投資的時(shí)候,首先關(guān)注的是你的產(chǎn)品和CEO的理念,你有沒(méi)有CTO,COO,這些都不重要,所以,不能為了追求創(chuàng)始合伙人的人數(shù)而刻意增加。

2、一定要有帶頭大哥

也就是核心股東。一定要有一個(gè)人,能夠拍板說(shuō)這個(gè)事情就這么定了。

3、資源互補(bǔ)

4、股東之間要信任

三、股權(quán)蛋糕該如何切?

這個(gè)問(wèn)題,創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在早期首先想到的是,我們來(lái)分一下,你多少我多少,你30%我70%,或者是我60%你40%。其實(shí)這是不對(duì)的,在設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)時(shí),我們得先把別人的切掉,也就是預(yù)留一部分股權(quán),最后的才是自己的。

1、預(yù)留股權(quán)激勵(lì)

現(xiàn)在大家都去創(chuàng)業(yè),招人就非常難。如果你在招人的時(shí)候沒(méi)有跟人家講,我給你多少的股權(quán)或者股權(quán)激勵(lì),一般他是不會(huì)輕易來(lái)的。

2、為吸收新的合伙人預(yù)留

上面講到,不能為了刻意追求合伙人的結(jié)構(gòu)硬拉一個(gè)人來(lái)做CTO,如果項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始,但還差一個(gè)CTO,或者CFO,這種情況下一定要預(yù)留股權(quán)出來(lái),用來(lái)吸收新的合伙人。

有種做法是放在帶頭大哥的名下,但我不建議這樣做。因?yàn)槲磥?lái)融資時(shí)股權(quán)是要稀釋的。

所以一般來(lái)說(shuō),預(yù)留的部分可以放在股權(quán)激勵(lì)池里,新的人進(jìn)來(lái)之后再分配給他。

3、融資預(yù)估

創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目最終IPO的時(shí)候,CEO如果能有10%的股權(quán)就不錯(cuò)了。所以在融資的時(shí)候一定要適當(dāng)?shù)念A(yù)估,這樣大家就不會(huì)想著,我辛辛苦苦做的企業(yè),到最后,股權(quán)怎么就這么少?

四、股權(quán)如何分配?

1、看出資

創(chuàng)業(yè)初期,做任何事情都必須要有錢,有錢好辦事。如果空對(duì)空,事情是很難辦的,所以,啟動(dòng)資金非常珍貴。

這種情況下,出資就顯得非常重要,打比方,做一個(gè)項(xiàng)目,需要500萬(wàn),我出200萬(wàn)你出100萬(wàn),那我們的貢獻(xiàn)是不一樣的。假設(shè)我們資源差不多,我出200萬(wàn)的話,可能占40%的股權(quán),同時(shí)可能又擔(dān)任其他的角色。

2、帶頭大哥要有比較大的股權(quán)

能夠分配給合伙人的股權(quán),除了其他合伙人,剩下的就是帶頭大哥CEO,他要有比較大的股權(quán),但同時(shí)他也要有更多的擔(dān)當(dāng)。

3、看合伙人的優(yōu)勢(shì)

創(chuàng)業(yè)過(guò)程中,無(wú)非就幾個(gè)資源:資金、專利、創(chuàng)意、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、個(gè)人品牌。一定要充分評(píng)估在創(chuàng)業(yè)的不同階段——初創(chuàng),發(fā)展,成熟,出現(xiàn)的變化。

在創(chuàng)業(yè)的不同階段,不同人的貢獻(xiàn)是有變化的,需要綜合考量,不能一下子覺(jué)得,這個(gè)人運(yùn)營(yíng)好像挺不錯(cuò)的,就把那15%給他。 等到項(xiàng)目的運(yùn)行過(guò)程中發(fā)現(xiàn)他的能力也是一般般,想把其到手的肉再重新分配,基本上就非常難了。

所以在創(chuàng)業(yè)初期,不建議把股權(quán)分足,應(yīng)該給股權(quán)調(diào)整預(yù)留空間。比如說(shuō),COO本來(lái)應(yīng)該拿15%,CTO是20%的,可以把每個(gè)人的股比都先降5%下來(lái),放在股權(quán)池里。合伙人之間進(jìn)行約定,我們還有這些預(yù)留,以后會(huì)根據(jù)項(xiàng)目開(kāi)展的不同階段,每個(gè)人的不同貢獻(xiàn)進(jìn)行股權(quán)的調(diào)整。

這里要講一下個(gè)人品牌,也很重要。打個(gè)不太形象的比方,如果雷軍是我的合伙人,那基本沒(méi)問(wèn)題,有他在沒(méi)有做不成的事情。可以這樣說(shuō),個(gè)人品牌對(duì)有些項(xiàng)目的加分是很大的。

4、要有明顯的股權(quán)架構(gòu)的梯次

剛才講到的,帶頭大哥要拿比較大的股權(quán),比如說(shuō)按6:3:1、7:2:1這樣明顯的股權(quán)梯次,才能形成貢獻(xiàn)度的考量以及掌握控制權(quán)、話語(yǔ)權(quán)。

一般來(lái)說(shuō),比較合理的股權(quán)架構(gòu)是這樣的。


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